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本周化工產(chǎn)品價格走勢整體轉(zhuǎn)暖，上游原油及石化產(chǎn)品價格以及化學(xué)礦產(chǎn)品價格高位給予中下游的化工產(chǎn)品以成本支撐，在行業(yè)旺季預(yù)期下不少企業(yè)上調(diào)出廠價格以探視市場反應(yīng)，但下游需求跟進遲緩仍然限制了產(chǎn)品漲價的空間。從破乳劑需求面上來看，春耕對化肥的需求相對剛性，也是近期基礎(chǔ)化工行業(yè)可以重點關(guān)注的子行業(yè)。產(chǎn)品方面我們優(yōu)選尿素、二銨和復(fù)合肥；投資標的方面優(yōu)選具備成本優(yōu)勢的行業(yè)龍頭：尿素優(yōu)選湖北宜化、華魯恒升，二銨優(yōu)選湖北宜化。此外繼續(xù)推薦景氣復(fù)蘇的煙臺萬華，以及未來成長空間較為廣闊的聯(lián)化科技、康得新和滄州明珠。
要點：
化工產(chǎn)品價格：漲勢回暖。我們跟蹤的122種化工產(chǎn)品中，本周上漲品種36種，上漲數(shù)比例由前一周的為19.67%上升至29.51%，下跌品種為22種，下跌數(shù)比例由前一周的21.31%下降至18.03%，化工產(chǎn)品價格上漲趨勢回暖。本周漲幅超過5%的產(chǎn)品包括：硝酸、二氯甲烷、三氯乙烯和純MDI；跌幅超過5%的產(chǎn)品僅有紐約天然氣現(xiàn)貨。
化肥(尿素穩(wěn)中上漲，磷肥穩(wěn)定、鉀肥市場平淡，復(fù)合肥逐漸啟動)。本周防蠟劑國內(nèi)尿素價格仍穩(wěn)中上漲。伴隨春耕備肥需求增加，國內(nèi)尿素市場成交逐漸回暖，價格呈現(xiàn)緩慢上漲態(tài)勢。磷肥方面，國內(nèi)一銨市場暫穩(wěn)，價格低位運行；二銨方面市場整體運行平穩(wěn)，價格高位穩(wěn)定。鉀肥市場本周并無明顯轉(zhuǎn)好跡象，預(yù)計近期面對庫存壓力，下游采購恢復(fù)，鉀肥價格上漲空間有限。復(fù)合肥市場，近期隨著氣溫逐漸回升，各地春季市場可能逐漸啟動，后期復(fù)合肥銷售情況有望緩慢好轉(zhuǎn)，短時間內(nèi)復(fù)合肥市場仍然以穩(wěn)為主。繼續(xù)關(guān)注華魯恒升、湖北宜化。
三氯乙烯(華東地區(qū))：8300元/噸，上漲10.67%。本周三氯乙烯價格大漲，上漲主因是原料液氯大漲千元，電石價格也小漲，同時下游制冷劑行業(yè)逐步進入旺季，價量齊增。建議關(guān)注氯堿、氟化工一體化的巨化股份。
丁酮(華東地區(qū))：8700元/噸，上漲6.75%。本周原料成本支撐以及出口向好推動國內(nèi)丁酮市場報價大幅上調(diào)，但目前國內(nèi)需求仍然較為疲軟，市場成交能否跟上是未來的關(guān)注重點。建議關(guān)注齊翔騰達。
純MDI(華東地區(qū))：19250元/噸，上漲5.48%。原料苯胺價格維持高位；上海拜耳公布其裝置故障檢修消息，下游廠家基本全面復(fù)工，但由于前期庫存仍在緩慢消化過程中，后市能否繼續(xù)上行有待觀察。
